Una tormenta perfecta si ceba con Samsung | Negociaciones

El ejercicio 2023 se puede catalogar como año horrible para Samsung Electrónica. Después de perder el 2,3% del mercado de teléfonos inteligentes, el gigante coreano cedió a Apple la corona que ostentaba hegemónicamente durante 12 años. Como no era poca cosa, Intel la relegó al segundo lugar como mayor proveedor de semiconductores a escala global y, por primera vez en quince años, sufrió pérdidas operativas interanuales. A pesar de los golpes que ha sufrido la compañía en varios frentes, los analistas prefieren no mirar al catastrofismo, por lo que creen que el golpe es temporal y debe afectar a toda la desaceleración que afecta al sector de las memorias de semiconductores, una industria valorada en 150.000 millones de euros que se ha visto afectada. registrado en los últimos 12 meses como “una de las mayores caídas de la historia”, según la consultora estatal Gartner.

Samsung, que presentará sus resultados el 31 de enero, subrayó que el beneficio operativo en 2023 crecerá probablemente un 84,5% interanual, de 43.380 millones de dólares (unos 30.500 millones de euros) a 6.500 millones de wones (unos 4.500 millones de euros). . Confirmo que es la primera vez en 2008 que los beneficios operativos del mayor conglomerado de Corea del Sur no superan los 10 mil millones de dólares. Samsung juega una carta crucial para la economía de Corea del Sur. La empresa, fundada en 1938 por Lee Byung-chul, representa un porcentaje importante del PIB del país asiático desde los años 80. Esta proporción, que ha aumentado a medida que Samsung consolidó su posición como líder corporativo global, alcanzó el 18,3% en 2021, según cifras del banco central y la agencia antimonopolio.

Además de las pérdidas operativas, el fabricante de semiconductores y electrónica de consumo también prevé un descenso del 14,6% en su facturación anual: en 2022 registró un récord histórico de 302.230 millones de dólares (más de 213.000 millones de euros) en ingredientes, que acabarán disminuyendo. a 258.200 millones de dólares en 2023.

«La lentitud macroeconómica global y las presiones inflacionarias han aumentado la cautela de los consumidores, lo que ha afectado a las ventas de productos Samsung y de artículos de otros fabricantes que utilizan sus componentes», resume Ben Wood, analista jefe de CCS Insight, una empresa británica de investigación de mercados tecnológicos. En este contexto, el mercado mundial de teléfonos inteligentes experimentó una caída del 3,2% en los precios de venta en 2023, el año con el volumen anual más bajo en una década, según estadísticas preliminares de International Data Corporation (IDC), con sede en Estados Unidos. La principal sorpresa fue la de Apple, que con un 20% de cuota de mercado dejó a Samsung el trono que ocupaba desde 2010.

Problemas con las patatas fritas

Este cambio de paradigma no es simplemente el resultado de que los iPhones ejerzan más presión sobre los modelos de gama alta de Samsung; también es una consecuencia directa de los problemas de la industria de los semiconductores. Los fabricantes, que aumentaron la producción de chips para garantizar el suministro durante la pandemia, se han enfrentado a un exceso de inventario que ha llegado al punto máximo del trabajo remoto. Esta situación, debido a la débil demanda de dispositivos electrónicos, ha provocado un trastorno en los precios de los circuitos integrados.

Según datos de Gartner, en 2023, la industria de semiconductores registró una caída interanual del 11,1%, catalogada por el bajo desempeño del mercado de memorias. Samsung, que lleva dos años triunfando en el ranking de proveedores de chips, cedió su lugar a Intel después de que sus beneficios en esta división cayeran un 37,5% interanual.

El desarrollo global de los acontecimientos en 2022 y principios de 2023 tendrá un efecto devastador en la división Device Solutions de Samsung, la principal rama empresarial del conglomerado surcoreano, que se encarga de fabricar semiconductores y también prueba otras marcas. Samsung es el fabricante líder mundial de chips de memoria que se utilizan en dispositivos electrónicos para almacenar datos temporales y permitir un acceso rápido a la información por parte del procesador. La unidad de soluciones, de la que proceden la mayor parte de los ingredientes del grupo, sufrió una pérdida operativa de 12.700 millones de dólares (más de 8.900 millones de euros) en el acumulado de los tres primeros trimestres de 2023. En el periodo octubre-diciembre las pérdidas podrían ser del 1,2 mil millones de dólares, empezando por la empresa.

Antes del exceso de inventario, Samsung se comprometió a reducir la producción de chips de memoria en abril pasado, lo que permitió que al menos el negocio DRAM (memoria dinámica) estuviera disponible para alquiler (tiene una participación en el mercado en comparación con el 40%), aunque las memorias NAND Flash las operaciones continúan en números rojos (su participación es del 34%). Las cifras de Samsung y otros proveedores ya han tenido efectos positivos en el mercado: los precios de los chips DRAM cayeron entre un 18% y un 23% en el cuarto trimestre a escala global, mientras que los NAND Flash lo hicieron entre un 10% y un 15%, según Fuerza de tendencia.

Los expertos afirman que los resultados de Samsung mejorarán este año, gracias a la recuperación de los precios de los chips y a la mayor demanda de semiconductores de memoria de gran ancho de banda, claves para el funcionamiento de grandes modelos generadores de IA, como ChatGPT—. La firma japonesa de servicios financieros Daiwa Capital Markets espera conseguir «una reputación notable sobre los beneficios de los fabricantes de memorias en la segunda mitad de 2024 y la primera mitad de 2025», mientras que el banco de inversión japonés Nomura indica que «las exportaciones de empresas emergentes de chips de memoria aumentarán superará el 100% anual en el primer semestre de 2024». El banco hongkonés HSBC, por su parte, espera una «enorme recuperación de los beneficios de Samsung» a lo largo de 2024.

Wood, de CCS Insight, dice que a pesar del foro de mensajes, «Samsung mantiene una posición envidiable como una de las empresas de electrónica de consumo más grandes del planeta». De cara a 2024, este experto destaca el gran reto que la compañía está planteando a la inteligencia artificial, que, en su opinión, “les ayudará a diferenciarse de su competencia”. Samsung presentó recientemente la nueva serie Galaxy S24 de gama alta, en la que se introdujo la inteligencia artificial generativa integral. «Esta novedad reabrirá el interés de los consumidores por sus productos», cree Wood, quien añade que «el auge de los teléfonos plegables (categoría en la que Samsung es líder indiscutible) también le dará un impulso».

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